大家好，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題，就是關(guān)于折現(xiàn)率的問(wèn)題，于是小編就整理了3個(gè)相關(guān)介紹折現(xiàn)率的解答，讓我們一起看看吧。
如何計(jì)算折現(xiàn)率？
折現(xiàn)率計(jì)算公式：F=P(1+i)^n。F=終值，P=現(xiàn)值，A=年金，i=利率或折現(xiàn)率，N=計(jì)息期數(shù)。
折現(xiàn)率是特定條件下的收益率，說(shuō)明資產(chǎn)取得該項(xiàng)收益的收益率水平。在收益一定的情況下，收益率越高，意味著單位資產(chǎn)增值率高，所有者擁有資產(chǎn)價(jià)值就低，因此收益率越高，資產(chǎn)評(píng)估值就越低。
折現(xiàn)率的確定，應(yīng)當(dāng)首先以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。如果該資產(chǎn)的利率無(wú)法從市場(chǎng)獲得，可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。
替代利率在估計(jì)時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)加權(quán)平均資金成本、增量借款利率或者其他相關(guān)市場(chǎng)借款利率作適當(dāng)調(diào)整后確定。應(yīng)根據(jù)所持有資產(chǎn)的特定環(huán)境等因素來(lái)考慮調(diào)整。
企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。
什么是年折現(xiàn)率？
折現(xiàn)率是指將未來(lái)有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來(lái)無(wú)限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。
折現(xiàn)率公式
（PV = 現(xiàn)值（present value），C=期末金額，r=貼現(xiàn)率，t=投資期數(shù)）
"pv=" "C" /"(1+r)" "V"
折現(xiàn)率的確定，應(yīng)當(dāng)首先以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。如果該資產(chǎn)的利率無(wú)法從市場(chǎng)獲得，可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。
替代利率在估計(jì)時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)加權(quán)平均資金成本、增量借款利率或者其他相關(guān)市場(chǎng)借款利率作適當(dāng)調(diào)整后確定。應(yīng)根據(jù)所持有資產(chǎn)的特定環(huán)境等因素來(lái)考慮調(diào)整。
企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。
如果資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)未來(lái)不同期間的風(fēng)險(xiǎn)差異或者利率的期間結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來(lái)各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。
由于資金是有時(shí)間價(jià)值的，今天的一塊錢和一年后的塊錢在價(jià)值是是不能等同的。如何把一年后的一塊錢和今天的一塊錢在價(jià)值上進(jìn)行比較呢，那就要把一年后的一塊錢折成今天的價(jià)值，這叫折現(xiàn)。公式是： 一年后一塊錢在今天的價(jià)值=一年后的一塊錢/（1+折現(xiàn)率）
二年后一塊錢在今天的價(jià)值=二年后的一塊錢/（1+折現(xiàn)率）^2（注：平方）
三年后一塊錢在今天的價(jià)值=三年后的一塊錢/（1+折現(xiàn)率）^3（注：立方） 依次類推。 在進(jìn)行折現(xiàn)時(shí)，折現(xiàn)率一般采用當(dāng)前的市場(chǎng)利率，如同樣期限的貸款利率等；或用資金的實(shí)際成本作為折現(xiàn)率。
保險(xiǎn)公司折現(xiàn)率怎么算？
折現(xiàn)率是運(yùn)用收益現(xiàn)值法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)的重要參數(shù)之一，折現(xiàn)率的細(xì)微差異，將會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的極大差異，以下有三種方法來(lái)計(jì)算折算率：
1.
累加法。
累加法是折現(xiàn)率確定中最常用的方法。一般來(lái)說(shuō)，折現(xiàn)率應(yīng)包含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和通貨膨脹率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指資產(chǎn)在一般條件下的獲利水平；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指冒風(fēng)險(xiǎn)取得的報(bào)酬與資產(chǎn)的比率。
對(duì)于非虧損行業(yè)，整體企業(yè)的未來(lái)收益額可根據(jù)未來(lái)稅后凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量來(lái)預(yù)測(cè)，折現(xiàn)率可以行業(yè)平均資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ)，再加上3%-5%的風(fēng)險(xiǎn)率來(lái)確定。除有確鑿證據(jù)表明具有高風(fēng)險(xiǎn)外，折現(xiàn)率一般不高于15%。
累加法的計(jì)算公式如下：折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率+風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率+通貨膨脹率；其中：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)+經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.
市場(chǎng)比較法。
市場(chǎng)比較法是指通過(guò)選取與評(píng)估對(duì)象相同類型或者相近行業(yè)或相似規(guī)模的資產(chǎn)案例，求出它們各自的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率或折現(xiàn)率，經(jīng)過(guò)分析調(diào)整，按照不同的權(quán)數(shù)進(jìn)行修正，并消除特殊因素的影響，綜合計(jì)算得出被評(píng)估對(duì)象折現(xiàn)率的方法。
一是請(qǐng)3-5名管理人員，確定被評(píng)估項(xiàng)目在行業(yè)中的位置，如果這些人員的意見(jiàn)相似，就可以對(duì)被評(píng)估項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)得出一個(gè)合理的估計(jì)。
二是請(qǐng)3-5名管理人員，確定哪些上市公司是與被評(píng)估企業(yè)最相似的競(jìng)爭(zhēng)者，然后根據(jù)這些假定有相同風(fēng)險(xiǎn)的公司的風(fēng)險(xiǎn)值來(lái)確定被評(píng)估企業(yè)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
3.
社會(huì)平均收益率法。
社會(huì)平均收益率法通過(guò)分析社會(huì)平均資產(chǎn)收益率的變動(dòng)情況來(lái)確定折現(xiàn)率或本金化率。運(yùn)用這種方法能客觀反映企業(yè)整體資產(chǎn)的收益現(xiàn)值。
到此，以上就是小編對(duì)于折現(xiàn)率的問(wèn)題就介紹到這了，希望介紹關(guān)于折現(xiàn)率的3點(diǎn)解答對(duì)大家有用。
